央行超长周期购金，支撑金价中长期韧性
时间：2026-07-08
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一、超长增持周期刷新历史纪录
截至2026年6月末，中国央行黄金储备规模达到7544万盎司，单月环比增持48万盎司，创下近期阶段性增持新高，这也是央行自2024年11月以来连续第二十个月增持黄金。长达二十个月的不间断购金周期，成为国内黄金储备增持史上时长最久的阶段，持续稳定的加仓节奏，彰显出官方配置黄金的长期战略定力，并非短期阶段性操作。二、逆势加仓凸显配置战略逻辑
本轮央行增持呈现鲜明的逆势布局特征，在国际金价阶段性回调、盘面震荡休整的阶段，购金力度不仅没有收缩，反而持续加码。近四个月央行单月增持规模稳步递增，从16万盎司逐步攀升至48万盎司，越跌越买的操作模式，充分体现出对黄金长期价值的认可，也体现出优化储备资产结构、对冲外部金融风险的核心战略诉求。
三、储备多元化夯实资产安全底座
在全球金融格局持续变动、跨境资产波动加剧的背景下，黄金作为无主权信用资产的避险属性与保值优势持续凸显。央行长期持续增持黄金，核心目的在于优化外汇储备结构，降低单一外币资产的集中度风险，提升整体储备资产的安全性与抗风险能力。常态化、规模化的黄金储备扩容，是国内储备资产多元化布局的重要落地举措。四、官方购金重塑市场定价逻辑
以往黄金短期行情多受制于美元走势、美联储利率政策等外部因素波动，而超长周期的官方持续购金，为金价新增了稳固的内部支撑逻辑。持续性的刚性买盘持续吸纳市场流通筹码，有效对冲短期盘面抛压，弱化金价深度回调空间，让黄金整体运行格局更具韧性，改变了短期行情完全跟随外部指标波动的单一定价模式。五、长线需求托举贵金属整体基调
全球央行购金潮持续延续，国内超长周期增持行为与全球储备配置趋势形成共振，构筑起黄金长线刚需底盘。相较于短期资金博弈带来的行情波动，国家级长线配置具备更强的稳定性与持续性，能够持续托举贵金属市场整体运行基调，让黄金在震荡行情中始终保持较强的抗跌属性与修复潜力。标题：央行超长周期购金，支撑金价中长期韧性
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