亚盘金价企稳4700美元，降息预期承压致周三连跌
时间：2026-05-14
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一、亚盘实况：金价企稳4700美元，波动趋于温和
北京时间5月14日亚市早盘，现货黄金走势相对平稳，交投于4700美元/盎司附近，截至早盘时段，伦敦金现报4699.53美元/盎司，小幅上涨0.07%，呈现温和企稳态势。经历前两个交易日的连续下跌后，市场抛压有所缓解，买盘开始温和入场，推动金价在关键关口附近止跌企稳。从盘面表现来看，亚盘成交量相对清淡，多空双方暂时处于观望状态，未出现明显单边行情，4700美元关口成为短期多空博弈的核心枢纽，金价围绕该点位窄幅震荡，未出现大幅波动，反映出市场情绪逐步趋于平稳。
二、核心诱因：通胀担忧升温，降息预期持续承压
现货黄金周三连续第二个交易日下跌，核心原因在于美国通胀担忧持续发酵，直接压制市场降息预期，对金价形成短期利空冲击，具体可分为两大层面：1. 通胀数据持续超预期：继4月CPI创三年新高后，美国5月13日公布的4月PPI数据同样表现“炸裂”，同比飙升6.0%，环比上涨1.4%，均创下2022年初以来最大涨幅，核心PPI同比也达到三年多来最高水平，印证通胀粘性居高不下，通胀压力正从生产端加速向全行业传导。
2. 降息预期彻底降温：持续超预期的通胀数据，彻底扭转市场对美联储货币政策的预期，年内降息预期基本消失，交易员甚至开始计价加息可能性，高盛、美银等机构纷纷推迟美联储降息预期时间点，高利率预期持续发酵，对无息资产黄金形成直接压制，推动金价连续下跌。
三、盘面博弈：连跌后抛压缓解，支撑力量显现
尽管周三金价迎来连续第二个交易日下跌，但并未出现单边下行态势，随着亚盘企稳4700美元关口，市场抛压进一步缓解，支撑力量逐步显现。一方面，经过连续下跌后，部分投资者开始逢低布局，推动买盘温和入场，支撑金价止跌；另一方面，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓连续第五个交易日增加，显示机构资金在价格回调时逆势布局，为金价提供隐性支撑。此外，美伊谈判僵局持续、霍尔木兹海峡紧张局势未解等地缘风险，也为金价提供一定避险支撑，限制了金价的下跌深度，使得亚盘金价能够在4700美元附近企稳，未出现进一步下探迹象。
四、短期走势：政策预期主导，震荡格局延续
当前黄金短期走势仍由美联储政策预期主导，通胀数据的持续发酵的将继续影响降息预期的走向，进而主导金价波动。若后续通胀数据持续超预期，加息预期进一步强化，金价仍可能面临短期压制，不排除再次试探4700美元下方支撑的可能。但从当前盘面来看，连续下跌后抛压已明显缓解，叠加机构资金逆势流入、地缘风险提供支撑，金价大幅下跌空间有限。短期来看，金价大概率围绕4700美元关口维持震荡格局，走势将紧密跟随通胀数据与美联储政策相关信号的边际变化。
标题：亚盘金价企稳4700美元，降息预期承压致周三连跌
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