金价冲高回落重返4000美元下方，关口争夺再成多空焦点
时间：2026-10-28
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一、午后冲高回落，两日反弹成果部分回吐
今日盘面呈现明显的冲高回落结构，早盘伦敦金延续前两日反弹态势，最高触及4025.13美元，随后买盘未能延续，价格震荡下行并跌破4000美元整数关口，现报3996.57美元，下跌0.22%，日内低点3995.82美元为近三日首次回到4000美元下方。回看反弹高点序列，10月23日高点4034.11美元、10月26日高点4029.82美元、今日高点4025.13美元连续三日下移，今日高点较前两日进一步走低，显示上方抛压持续压制反弹高度；价格在触及4025美元后未能维持，两日累计回升的36.59美元涨幅中已回吐近半，此前连续两日站稳4000美元关口的反弹结构出现裂痕，短线反弹动能在4030美元压力区域附近逐步衰竭。二、期现同步回落，期货领跌显示投机盘离场
今日跨市场价格同步走弱，伦敦金现货下跌0.22%，纽约金期货报4011.1美元/盎司，较昨收4038.4美元下跌27.3美元，跌幅0.68%，期货跌幅明显大于现货，期现价差维持在约14.5美元。期货端领跌的格局显示，本轮反弹中的投机性买盘正在加速离场，前两日现货相对期货的独立走强未能持续，今日期货跌幅放大带动现货同步回落，反映资金对金价反弹延续性的预期转弱。从分时走势看，纽约金自早盘高点4038.9美元一路下行，午后跌幅持续扩大，期货端的抛压成为拖累现货跌破4000关口的主要力量，若期货跌势延续，现货在4000美元下方的调整压力将进一步加大。
三、国内盘午后转弱，实物端报价逆势走强
国内黄金市场午后同步转弱，沪金主连报861.16元/克，较昨收862.58元下跌0.72元，跌幅0.08%，黄金T+D报860.45元/克，上涨0.28元，涨幅0.03%，早盘国内盘的上涨走势在午后回吐，人民币计价金价重回860元/克附近，与国际现货跌破4000美元关口的走势形成呼应。与期现盘走弱形成对比的是实物端报价逆势上行，今日金店足金报价全面持稳或上调，老凤祥报1205元/克上涨0.42%，周生生报1205元/克上涨0.58%，周大福、周大生、金至尊持平于1200至1202元/克；银行投资金条全线走强，建设银行投资金条报878.90元/克上涨0.71%，中国银行金条报879.79元/克上涨0.70%，平安银行报882.80元/克上涨0.64%，实物端与国际期现盘的走势背离，反映国内终端购金需求对金价形成独立支撑，4000美元附近的实物承接力量依然存在。四、美元指数连续回升施压，4000美元关口争夺再启
外部环境方面，美元指数连续两个交易日回升，10月23日收报101.595点上涨0.15%，10月26日收报101.860点上涨0.41%，创出10月中旬以来的阶段高点，月内涨幅扩大至0.66%，美元走强对金价构成新的压制，今日金价冲高回落与美元持续回升的节奏基本同步，外部定价压力重新显现。短期走势观察方面，4000美元整数关口再度成为多空分界，今日收盘若确认失守4000美元，两日反弹宣告结束，价格将回试3975.49美元的10月低点区域；若尾盘收复4000美元，则延续4000至4030美元区间的震荡格局。下方支撑关注3975.49美元低点与月内区间下沿，上方压力位于4025至4030美元区域，10月月K收官在即，4000美元关口的最终得失将决定月K下影线形态与月末金价的运行区间。标题：金价冲高回落重返4000美元下方，关口争夺再成多空焦点
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